天马科技603668）2月24日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年2月24日接受27家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司。

  一、公司基本情况介绍天马科技是一家融特种水产、畜牧、食品和一二三产业融合发展的大型现代渔牧集团化企业。多年来，公司秉承“引领现代渔牧产业，提升人类生活质量”的使命，以质量求生存，以科技促发展，以管理创效益，以服务树品牌，致力于打造世界领先的现代渔牧集团化企业和人类健康食品供应商，实行“双轨制”经营模式，打造世界级全产业链供应链平台和绿色生态食品供应链平台。企业具有各分、子、孙公司七十多家，是农业产业化国家重点有突出贡献的公司、国家技术创新示范企业、国家企业技术中心，是中国渔业协会鳗业工作委员会会长单位和中国饲料工业协会副会长单位。

  2021年是天马科技“第一个五年规划”开局之年，公司坚持稳中求进，扎实推动高水平质量的发展。1-9月，公司实现营业收入399,998.72万元，同比增长44.07%；实现归属于母企业所有者的净利润8,392.76万元，公司总资产突破48.56亿。营业收入和净利润都有稳步增长，提质增效成果显著，创下历史同期最好业绩。

  在特种水产饲料方面，公司前三季度特种水产饲料产量约14万吨，同比增幅超过8%，销量约13万吨，同比增幅近7%。天马科技将立足特种水产业核心板块，做特种水产饲料行业有突出贡献的公司，以“打造特种水产饲料行业全球最大的供应商”为特种水产饲料板块中短期发展规划。

  畜禽饲料业务方面，公司前三季度畜禽饲料产量约79万吨，同比增幅近50%，销量超77万吨，同比增幅近49%，公司控股子公司华龙集团历经三十多年的扎实发展，通过成功收购龙岩中粮华港饲料等6家公司，目前产销量稳居福建省第一梯队。在保持畜禽饲料市场省内领头羊的同时，未来将积极向福建省外建厂布局，推进公司业务的持续稳定增长的市场扩张战略，逐渐实现立足福建打造区域龙头、向全国战略布局的目标，打造成为福建畜牧产业区域性龙头企业。

  近年来，我国饲料行业紧紧围绕推进农业供给侧结构性改革主线，快速推进饲料工业转型升级，加快饲料工业现代化建设，与畜牧业、水产养殖业深层次地融合发展呈现上升趋势，饲料工业的发展质量逐步提升；同时，我国饲料行业市场容量巨大，饲料工业支撑生产的肉类、禽蛋和养殖水产品产量稳居世界第一位，我国居民对肉类产品的需求稳步增长，工业饲料普及率将进一步提升，我国饲料行业仍有良好的未来市场发展的潜力。因此，我们有信心把公司水产饲料和畜禽饲料业务继续做大做强，力争稳步增长并持续贡献利润。

  鳗鲡养殖业务方面，公司目前正在福建、广东、江西等省有序、有力地推动鳗鲡生态智慧养殖相关项目产业落地实施，依据公司全产业链发展规划及公司2020年度非公开发行股票募集资金投向计划，公司将构建完整的鳗鲡全产业链，公司以自动化、数字化、智能化、智慧化鳗鲡生态养殖基地建设项目的顺利实施，将有效带动区域养殖模式革新，引领鳗鲡养殖行业规范化发展。

  在畜禽养殖方面，华龙集团组建了由动物营养与饲料科学、畜禽养殖学等专业技术人员构成的专业开发团队，以参股及控股经营的方式涉足畜禽养殖业务，养殖品种以肉鸡、肉鸭、蛋鸡、蛋鸭等产品为主。

  在食品端，公司以天马食品及其控股子公司江西西龙、天马福荣为运营平台，以多层次质量控制体系保障食品安全，把食品安全作为运营管理的第一重点，依靠公司全产业链优势，建设标准化绿色生态养殖基地，保障优质安全原料供应，整合各方资源发力国际、国内市场，致力于打造全球最大的烤鳗平台。

  目前，公司烤鳗出口、活鳗贸易均保持良好态势。公司“鳗鲡堂”烤鳗系列品牌产品已深入消费者人心，公司“鳗鲡堂”蒲烧烤鳗因其上佳的品质接连斩获国际风味评鉴所颁发的“顶级美味奖章”（Superior Taste Award）3星奖、Wow Food Awards2021（全世界创新食品评鉴大赛）最佳速食奖、2021年世界食品品质评鉴大会Monde Selection蒙特奖金奖，2021年12月17日，“鳗鲡堂”品牌又成功入选2021中国农产品百强标志性品牌。

  在畜禽食品领域，华龙集团建立了生态健康、绿色友好型的发展模式，全过程导入食品安全管理体系，养殖产品获无公害产地认定证书，活鸭和鸭肉分别荣获无公害农产品认定证书，“鑫昌龙”等商标为知名商标，产品畅销福建、广东、四川、江西、浙江、江苏等多个省份和地区。

  多年来，公司一直专注于主营业务发展，积极向饲料产业链横向纵向延伸，持续做大做强公司相关产业，实现新的跨越发展。公司于2018年成立天马福荣，并于2019年收购江西西龙构建鳗鲡食品加工板块；于2019年收购华龙集团进入畜禽饲料行业；于2021年通过控股孙公司华龙生物成功收购龙岩中粮华港饲料等6家公司，畜禽饲料产销量位居福建省第一梯队；

  于2021年通过非公开发行股票等资本运作助力构建鳗鲡全产业链；结合慢慢地发展的动保产品板块和传统的原料贸易板块，逐步构建完善“原料贸易—饲料—养殖—动保服务—农产品加工销售—食品终端”于一体的完整产业链。目前，天马科技主营业务布局基本到位，一二三产业融合发展有序推进，企业得到了持续、稳定、较好、较快发展！二、投资者问题解答

  答：天马科技上市时以特种水产饲料为主营业务，特种水产配合饲料产品主要使用在于鳗鲡、石斑鱼、大黄鱼、鲆鲽鳎、海参、鲍等特种水产动物从种苗期至养成期的养殖全过程，其中公司的鳗鲡配合饲料产销量多年来稳居全球首位，公司设有鳗鲡现代产业技术教育部工程研究中心，在鳗鲡产业方面已具备深厚的人才、技术、市场沉淀；2017年在上交所主板成功上市以来，公司着力建设全产业链供应链平台和绿色生态食品供应链平台，致力于打造一二三产业深层次地融合高质量绿色发展的现代渔牧集团化企业，构建传承中华文化价值的全产业链食品供应链平台。迄今为止，天马科技相关产业布局基本到位，公司有责任和义务为鳗鲡行业规范及长远发展做出表率，同时，天马科技作为中国渔业协会鳗业工作委员会会长单位，公司在鳗鲡养殖业界亦具备天然引领及整合能力。

  （1）中国是全球最大的鳗鲡养殖、加工和出口国，我国鳗鲡业已形成了从种苗捕捞、养殖、饲料生产加工、烤鳗加工、销售和国际贸易等完整产业链。我国鳗鲡养殖大多分布在在福建、广东、江西、江苏等省份，此前鳗鲡养殖主要以散户养殖为主，行业竞争无序，鳗鲡行业需要一个有突出贡献的公司引领并规范发展。

  （2）公司目前已成功打造了鳗鲡全产业链。一是在饲料端，公司高品质鳗鲡配合饲料产销量多年来稳居全球首位；二是在养殖端，公司有强大的鳗鲡养殖技术及服务团队，能为鳗鲡养殖业规模化发展提供人才及技术支撑，同时，公司成立鳗鲡养殖全资子公司，推行公司开发的自动化、数字化、智慧化绿色养殖模式；三是在食品端，公司目前在食品端拥有天马福荣和江西西龙两家烤鳗厂，同时定增项目也将新建两条鳗鲡食品生产线，在有效消化鳗鲡养殖产能的同时，可以在鳗鲡行业价格波动时，平滑行业波动风险，以享受行业平稳增长红利。

  （3）公司自动化、数字化、智能化、智慧化绿色养殖模式（天马模式），能够带动区域养殖模式革新，引领鳗鲡养殖行业规范化、集约化、绿色化发展，这种养殖模式符合政府环保及绿色养殖要求，可获得养殖场所在地政府政策支持，有助于规模化高质量绿色发展。

  问：公司财报中有少数股东损益，请问是哪块业务？鳗鱼养殖业务中有无少数股东？

  问：公司鳗鱼销售经营渠道是如何的？今年有多大比例是内销，即卖给自己食品厂？

  答：公司目前已养成的鳗鲡，60%左右进入活鲜市场（菜鳗），40%左右销售给烤鳗厂（规格鳗），销售给烤鳗厂的规格鳗，公司会第一先考虑自己食品厂的生产需求。

  答：根据目前我国相关税收政策规定，鳗鲡养殖需缴纳12.5%的企业所得税。

  问：公司应收、应付均上升较快，原因是什么？今年存货上升较快，原因是什么？

  答：公司应收、应付均上升较快主要系销售规模增加所致；存货上升较快主要系消耗性生物资产（鳗鲡）增加所致。

  问：公司鳗鱼料国内市占率有多少？明年行业内鳗鱼减少幅度大，请教一下明年鳗鱼料的市场销售情况及鳗鱼料的毛利率。

  答：公司高品质鳗鲡饲料产销量多年来稳居全球首位，目前国内市场占有率在25%左右；今年本地苗投苗量明显较往年少，美洲苗进口亦受疫情等有所影响，因此今年新入池鳗鲡养殖量会较往年有显而易见的减少，但随着投苗量的减少，鱼价的上涨又会增强养殖户的惜售心理，市场对鳗鲡饲料需求的影响可能并不会特别明显。公司目前鳗鲡饲料产品的毛利率平均在20%左右。

  答：我国鳗鲡养殖主要是采用水泥池精养和土池养殖，其中水泥池精养为利用河流水、地下水和山泉水等水源开展高密度养殖，该养殖模式由于采用大灌大排方式导致对水资源消耗较大，养殖水质和鳗鲡病害等易受气候季节等诸多因素影响，新出台的环境保护政策对于鳗鲡养殖的尾水排放及加热等提出了更高的环保要求，传统的水泥池精养模式遭受的环保监管压力不断提升。

  公司工厂化循环水生态养殖模式（以下简称“天马模式”），采用创新型生态内外双循环养殖水净化和处理系统、低耗能附属配套设施、清洁可再次生产的能源和新型环保建设材料等方式，属于先进的养殖技术，具体体现为：

  （1）生态循环用水。内循环方面，能即时将养殖池水中残饵、粪便等污物排出养殖池，同时回用养殖池水，保障了养殖池水稳定和优质，由此减少池水排放和维持养殖水质稳定，减轻鳗鲡的应激和减少病害发生。外循环方面，对养殖尾水进行固液分离，资源析出再利用，能有效提升产能效益；

  将分离的粪便残饵通过专用管道，进入外循环系统进行固液分离，资源利用析出大颗粒粪污固体和微粒子液态尾水；大颗粒粪污固体加工成生物有机肥料供当地种植业及农作物使用，微粒子液态尾水通过“种养殖一体化”鱼菜共生系统，实现尾水里的水、氮磷等营养物质资源化利用后，回至养殖车间实现循环水养殖，大幅度降低水资源消耗，节约水资源，保护水生态。

  （2）清洁能源利用。摒弃了煤锅炉加热方式，利用空气能、地热泵等清洁能源的加热方式，无排放污染物，实现智能化温控管理，提高能源利用效率，维持养殖环境稳定。

  （3）智能化建设。利用新型建筑和保温材料，新型池塘结构、配备智能监测和控制设备，模块化设计，标准化建设，实现养殖、管理系统智能监测、自动控制，有效减轻劳动力消耗。

  （4）全程安全可控。采用现代农业一二三产业融合发展的全产业链项目建设，产品生产全程实施标准化、信息化、系统化运作，可溯源、全程有效保障食品安全。

  公司这次募集资金投资项目——鳗鲡生态养殖基地建设项目的顺利实施，将有效带动区域养殖模式革新，引领鳗鲡养殖行业规范化发展。

  答：当前，鳗鲡产业已发展成为全球性产业，面向全球消费市场，同时，鳗鲡产业也属于国家政策支持产业，拥有非常良好的市场和产业高质量发展前景。

  从鳗鱼产业高质量发展来看，鳗鱼的价格趋势主要受到苗种供应量和国内外鳗鱼消费量这两个因素的影响。

  鳗鱼是我国规模化养殖品种中，完全依赖捕捞天然苗的种类。近年来，鳗鱼天然苗的资源与来源，稳中略有下降，资源短时间内难以突破，因此依赖天然捕捞鳗苗进行鳗鱼养殖生产，将制衡约束其养殖规模，从而稳定其成品产量；消费端，国际市场方面，日本市场逐渐回升，同时新兴的国际市场如美国、俄罗斯、东南亚等正在崛起，中国鳗鱼已出口全球60多个国家和地区，国内市场方面，随人民生活水平的提高，鳗鱼食品研发的不断推进和鳗鱼文化的不断普及，鳗鱼销售经营渠道在电商、新零售、商超、中央厨房及餐饮等线）全面铺开，慢慢的变多的国人能够享受到鳗鱼的美味，国内消费持续升温。

  总体来看，近几年来鳗鱼价格总体保持平稳，前景看好，相信鳗鱼产业将在绿色高水平质量的发展道路上稳步健康前行。

  答：天马科技以多层次质量控制体系保障食品安全，把食品安全作为运营管理的第一重点，致力于打造全球最大的烤鳗平台，公司“鳗鲡堂”烤鳗系列品牌已深入消费者人心；2020年度，公司食品业务启动线上化与地域化战略，在稳固出口渠道的同时积极拓展国内线上及线下渠道，主要渠道包括出口、餐饮、批发、电商、团餐等，目前除京东、天猫、微信商城天马优选等线上渠道外，线）、以北京健力源餐饮管理有限公司为代表的大型团餐管理集团等，进一步完成了全渠道的战略布局；2021年12月，公司与益海嘉里集团签订了战略合作协议，计划在益海嘉里旗下关联产业园区进行项目投资，围绕中央厨房项目，开展从供应链到营销渠道等方面的广泛合作，形成优势互补；同时，依托公司强大的研发体系和产业链基础，公司持续开发出多种鳗鱼消费产品及福建特色姜母鸭等熟食食品，并通过微信、抖音、小红书、下厨房、快手等新兴媒体进行品牌宣传升级，有效地将产品输出到终端渠道。公司“鳗鲡堂”烤鳗系列品牌产品已深入消费者人心，公司“鳗鲡堂”蒲烧烤鳗因其上佳的品质接连斩获国际风味评鉴所颁发的“顶级美味奖章”（Superior Taste Award）3星奖、Wow Food Awards2021（全世界创新食品评鉴大赛）最佳速食奖、2021年世界食品品质评鉴大会Monde Selection蒙特奖金奖，2021年12月17日，“鳗鲡堂”品牌又成功入选2021中国农产品百强标志性品牌。未来，天马科技将持续加大食品研发投入，开发出更多的鳗鱼、其他优质鱼类和畜禽熟食食品，打造传承中华文化价值的全产业链食品供应链平台;

  福建天马科技集团股份有限公司是一家专门干特种水产配合饲料研发、生产、销售的高新技术企业。公司基本的产品有：鳗鲡配合饲料、鳖配合饲料、鲟鱼配合饲料、大黄鱼配合饲料、金鲳配合饲料、石斑鱼配合饲料、种苗期配合饲料。公司现拥有29项产品发明专利授权，1项配合饲料生产的基本工艺发明专利授权；研发中心被评为福建省省级企业技术中心、福建省特种水产配合饲料企业工程技术研究中心，设有上海海洋大学博士后科研流动站工作基地、国家水生动物病原库研究生培养基地和鳗鲡现代产业技术教育部工程研究中心；“健马”牌水产配合饲料被国家质量监督检验检疫总局评为“中国名牌产品”，“健马”商标被国家工商行政管理总局评为“中国驰名商标”。

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